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    信托年化收益低至5字頭 房地產類募集占比增長基礎產業類萎縮

    2020-09-08 07:01:02 第一財經日報 

      集合信托平均預期收益率降降降!

      9月7日,第三方數據顯示,8月集合信托產品的平均收益率為6.81%,環比下滑0.24個百分點。而記者發現,7月集合信托產品的平均收益率為7.05%,環比下滑0.23個百分點;6月集合信托產品的平均收益率為7.29%,環比下滑0.22個百分點。

      值的注意的是,目前,市場上,不少信托新發產品年化收益率降至5%。第一財經記者在信托銷售平臺上,發現一些投向金融領域的信托產品收益率為5%~6%之間,期限多在4年左右。

      “集合信托平均預期收益率下滑趨勢短期內難以逆轉。目前集合信托產品的收益率處于持續下行的通道中,融資成本下行、融資類產品展業受限、標品信托比重增加等都是導致集合信托產品平均預期收益率持續下滑的重要影響因素!狈治鋈耸糠Q。

      信托新發產品年化收益率降至5%

      記者發現,今年8月收益率處于7%~8%之間的信托產品數量占比保持首位,但收益率處于6%~7%之間的產品的占比快速上升,另外出現收益率5%的信托產品。

      用益信托網數據顯示,今年8月份,在披露預期收益率的990款產品中,預期收益率在8%以上的集合產品的數量占比為20.22%,環比減少4.01個百分點;收益率在7%~8%(含)之間的集合產品數量占比為36.64%,環比減少6.05個百分點;收益率在6%~7%(含)之間的集合產品數量占比為21.91%,環比增加8.30個百分點;6%(含)及以下的集合產品的數量占比為21.23%,環比增加1.84個百分點。

      各投向領域的產品平均預期收益繼續保持下行的趨勢,投向金融領域的產品下滑趨勢最為顯著。8月金融類產品的平均預期收益率為5.97%,環比減少0.10個百分點;房地產類產品的平均預期收益率為7.48%,環比減少0.07個百分點;工商企業類產品的平均預期收益率為7.66%,環比減少0.22個百分點。

      一家北京地區信托公司高管對記者表示,之前信托公司產品收益率較高的一大原因是投向的方向為工商企業、房地產等領域,屬于融資類業務。但是今年以來,監管層不斷要求信托公司對融資類業務進行壓降。而信托公司在標品業務專業團隊建設和投研能力上存在不足,未能帶來較高的收益。

      基礎產業類募集萎縮

      數據顯示,8月份,在各投向領域中,房地產類產品規模占比繼續增長。8月房地產類信托規模占比35.78%,環比增加3.22個百分點;基礎產業類信托規模占比10.12%,環比減少5.67個百分點。

      8月的房地產類產品規模占比上行,較大可能是對預期出臺的房企融資新規的一種應對,并非一個長期的趨勢。8月20日,住房和城鄉建設部、人民銀行為研究落實房地產長效機制,形成重點房企資金監測和融資管理規則,為控制房企有息債務規模,設置出“三道紅線”。

      用益信托網研究員喻智稱,8月在房企融資收緊的市場消息之下,特別是8月下半月,房企密集發布大額融資計劃,全國房企境內外融資出現全面井噴,并不局限在信托產品中。2019年以來房地產融資環節的監管正不斷升級,經濟增速下行、行業融資收緊、疫情形勢不定、償債高峰來臨等眾多不利因素都在考驗著房企的資金流管控能力,房地產業務的展業預期會更加艱難。房地產類信托業務回升且交易模式逐漸多樣化,但受監管所限募集規模持續增長的可能性不大。

      另一則有關基礎產業類信托產品募集數據顯示,8月基礎產業信托募集資金163.52億元,與上月同時點相比下滑40.17%。分析人士稱,基礎產業類信托產品的持續萎縮值得關注。

      “2020年以來融資成本大幅下行,信托行業的資金成本處于劣勢,不利于展業;地方平臺融資環境寬松,專項債、銀行貸款等渠道的資金對信托資金有擠出效應;8月地方專項債發行大幅提速,再考慮到即將試點運行的基礎設施公募REITs,基礎產業領域融資業務的競爭相對更加激烈;基礎產業領域的投資偏向‘新基建’領域,傳統的政信業務模式與之匹配度不高,在交易結構和風控形式等方面需要適當的改造!鄙鲜鋈耸糠Q! 

    (責任編輯:李顯杰 )
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