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    轉型中的信托如何監管與處置并舉 央行首開“信托專題”分析風險與發展

    2020-11-09 19:38:19 21世紀經濟報道 

     

    “我們對信托產品風險把握很嚴格”,一位銀行人士告訴21世紀經濟報道記者,“我們現今只有一款為期4個月,收益率5點多,四級風險,300萬起買的信托產品!

    信托自20世紀初在國內落地后,經過整改、轉型與調整,逐漸形成規范化與監管化。但隨著業務廣泛開展,其風險近段時間以來有所浮現,截至2020年一季度末,信托行業的資產風險率已達3.02%。

    央行近日發布的《中國金融穩定報告2020》(下稱報告)也表示,目前,經濟下行壓力加大,信托業風險加速暴露,少數信托公司已劣變為高風險機構,需要予以高度關注,多措并舉防范化解相關風險。

    而特別引起業界人士關注的是,“信托”首次作為一個獨立版塊出現在報告內,并且首次開辟《信托業風險分析與發展建議》專題。

    此時首次開辟專題,緣何?

    21世紀經濟報道記者翻閱以往數年的“金融穩定報告”發現,通常只有對保險業分析其運行狀況、穩健性評估與展望等內容,而到了2017年的金融穩定報告里,首次將“存款保險的市場化風險”歸為專題。

    在分析國內信托業現狀與特點后,報告指出,近年來,我國信托業發展迅速,但也存在部分信托公司偏離信托本源、合規意識淡薄、 風險管控不足等問題。

    與以往對比,今年9月,中國信托業協會發布的《2020年2季度中國信托業發展評析》中表示,當前信托業運行平穩,風險整體可控。

    受新冠肺炎疫情影響,全球經濟今年一直承壓,那么在短短兩個月內,信托業發生了哪些轉變,使央行首次于年度的金融穩定報告里以開辟專題的形式顯示?

    普益標準研究員鄭哲涵在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示,信托業的健康發展與金融穩定息息相關,但近期受經濟下行壓力疊加疫情影響,信托行業風險暴露加速,信托資金管理計劃頻頻“暴雷”,導致信托計劃逾期甚至違約事件增多,信托行業不良率快速提升。

    中國信托業協會數據顯示,2019年4季度末,信托行業風險資產規模為5,770.47億元,較2018年末增加3,548.6億元,增幅159.71%。從風險項目數量看,也有逐步上升的趨勢。2019年4季度末,信托業風險項目個數為1,547個,較3季度增加242個,較2018年末增加675個。

    鄭哲涵由此稱,“在此背景之下,首次開辟“信托”專題,表達了監管層對于信托行業發展的重視,對于防范金融風險、維護金融穩定具有特殊意義!

    某信托機構從業人員對21世紀經濟報道記者表示,近年來,隨著內外部環境的變化,影子銀行風險受到關注。這其中信托業務風險暴露較快,行業風險資產增速較快,而且這種態勢短期難以實質扭轉。

    “去年以來,安信信托(600816,股吧)、川信信托等個別信托公司出現了較大的兌付缺口,經營發展陷入困境,不少個人和機構投資者深受影響,信托行業的風險已經引發社會關注”,他說,“在此時對信托進行分析,是回應社會關切,探討逐步化解此類問題的一種方式!

    風險加速暴露,但整體可控

    自2019年以來,信托資產風險率持續提升,安信信托、四川信托等接連爆發大額兌付危機。隨后于2020年7月17日,銀保監會對其旗下新時代信托和新華信托實施接管。

    具體看,截至2019年末,信托資產風險率2.67%,較上年同期大幅上升1.69個百分點。其中,信托公司承擔風險管理責任的主動管理類信托資產風險率3.04%,同比上升1.75個百分點;由其他金融機構等委托人承擔風險管理責任的事務管理類信托資產風險率2.29%,同比上升1.53個百分點。

    而在今年,信托風險依舊持續攀升,且有大幅增加態勢。

    中國信托業協會官網公布的數據顯示,截至2020年一季度末,信托行業的資產風險率依舊在不斷攀升,達3.02%,首次突破3%,風險項目1626個; 風險資產規模為6431.03億元,環比增加660.56億元,增幅達11.45%。但在之后的二季度行業數據中,信托業風險項目數量及規模罕見未披露。

    此外,今年報告里闡述,在信托業如今格局下,相關風險可能跨行業、跨市場、跨區域傳染,與此同時,隨著“去通道”“去嵌套”深入推進,信托通道委托方的風險也將顯性化。

    在鄭哲涵看來,信托風險加速暴露的成因可以從以下兩個方面理解。

    “首先,部分信托公司展業激進,為追求高利潤進行高風險投資、違規開展非標業務、忽視對于風險的防控,面臨潛在期限錯配風險”,他進一步解釋,“其次是部分信托公司治理混亂,存在股東虛假出資、抽逃股本等現象,且公司內部風險管理、合規內控、信息披露等制度不健全!

    對此,上述信托從業人員表示,信托行業以融資類業務為主導,此類業務具有與宏觀經濟周期共振的特點!霸2013年至2015年時也有一次較為集中的風險暴露期,不過整體規模不大。當前來看,在宏觀經濟增速換擋過程中,風險有一個釋放規程,再加上信托公司整體管理規模增長較快,對于風險的能力變弱!

    在他看來,信托業務監管模式仍有很大完善的地方,諸如之前缺乏業務集中度的管控,包括客戶、行業等;缺乏對于信托公司業務能力的差異化監管評價;現有的信托賠償準備金、信托保障基金并沒有發揮應有的作用。

    上述信托從業人員同時強調,信托風險整體仍可控,信托公司已經在轉型,“未來信托公司必須重新塑造業務模式,打破剛兌,建立適當的業務準入門檻,形成集中度、投資組合管理、明確的投資策略等更加市場化、投資化的業務模式!

    轉型中的信托:監管與處置并舉

    在風險凸顯及溢出可能性及范圍加大的情況下,報告對此提出五項政策建議,其中包括:加快基本制度體系建設,創造良好發展環境,推動《信托法》修訂和信托公司條例出臺;推動行業加快轉型,大力發展本源業務;完善公司治理機制,提高經營管理水平;全面強化外部監管,促進依法合規經營,及持續加強風險監測,健全風險處置機制。

    如此,在信托業監管的風控升級與機構的后續處置方面,將會有哪些表現?

    鄭哲涵認為,2020金融穩定報告指明了信托行業存在的問題,為接下來加強行業監管奠定了基礎。在目前信托行業風險問題日漸凸顯背景下,預計后續針對信托行業相關監管政策將會逐漸出臺,促進行業健康有序發展,維護金融穩定。

    “一是會推動信托法的修訂和信托公司管理辦法的出臺,促使監管部門加強信托行業監管力度、掃清行業亂象;二是會加快推進行業制度體系建設,健全信托行業信息披露、合規內控等制度,完善信托公司經營治理機制,嚴防關聯交易、相關方利益輸送等現象;三是將提高信托行業風險管理要求、健全風險監測及處置機制!编嵳芎a充說。

    中國信托業協會信托業協會在《2020年2季度中國信托業發展評析》中指出,目前信托資產降幅收窄,而隨著信托業持續推動業務轉型,資金來源結構優化。

    數據顯示,2019年3季度末至2020年2季度末的4個季度同比與環比增速下降較為平穩。

    圖一、二、三依次為信托資產規模變動情況、資產來源結構變動態勢、新增信托來源結構變動

    與此同時,截至2020年6月末,集合資金信托占比已增加到48.35%,比單一資金信托34.63%占比要高13.72個百分點;同期集合資金信托與管理財產信托合計占比為65.37%,表明信托業的主動管理業務占比已接近三分之二,行業轉型實際成效已顯現。

    (作者:胡天姣 編輯:李伊琳)

    (責任編輯:邱利 HN154)
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